有多少人買理財第一眼是沖著所謂的"預期收益率"去的?
銀行理財有所謂的"業績比較基準",通常是直接給出具體收益率,這是老百姓最喜聞樂見的。
你有見過基金產品給出業績比較基準的具體數字么?
沒有吧。第一,這違反規定,基金業協會不允許;第二,基金的業績比較基準"無法量化"。
上一次我們說了以后保本型銀行理財會越來越少,今天我們來說說,為什么銀行理財預期收益"虛高",而債券基金的比較基準是"沒用"的。
一、預期年化收益率怎么理解?
這是某家股份制銀行理財產品的宣傳,依然是預期年化收益率型的理財產品。

首先,這里的收益率是"預期"的。預期,相當于給你一個基準。
在前幾年銀行理財"資金池"運作并且幾乎是完全剛兌的背景下,老百姓被培養出了看預期收益的這種習慣。覺得有所謂預期收益率的產品,最后這個收益率幾乎都是能給到的,但也不會多給,類似存個"定期"。有些產品或許會有超額業績分成,有些產品即使做出了超額業績,可能也不會分給投資者。
其次,這里的收益率是"年化"的。這里是"年化收益率",如果產品期限不足一年,需要用產品期限/365天折算。另一種是"預期收益率"或者直接叫"業績比較基準",可以理解為持有期的收益率。
二、銀行理財的"預期收益率"是怎么來的?
我們在說為什么銀行理財預期收益虛高之前,首先要知道銀行理財的"預期收益率"是怎么來的。
是通過測算出來的。具體怎么測算出來的呢?
可以理解成,這是投資經理在使用了所謂固定收益的久期策略、杠桿策略、票息策略、騎乘策略等一系列策略,計算好債券資產、同業資產和非標資產配比之后,能得到的在市場中性環境下的收益率了。為了使文章通俗已讀,具體算法我在此不進行贅述了。
可以說投資經理已經根據自己能預測到的情況,做出了詳盡分析,進行了細致的考慮和推演。
我們需要注意,銀行理財所謂的預期收益率,是模擬運作后的收益率。
通常,銀行理財募集期較短,假設在沒有"大行情"的情況下,市場狀況不會有太多變化。銀行通過對目前市場狀況下,買入收益率、久期、杠桿率等指標進行加權估計后的收益率,貼近目前的市場狀況。
你可以理解成,銀行在給你一個"錨",你拿到所謂的預期收益率,心里差不多就滿足了。并且這個"錨",是個具體的數!實實在在,所謂的看得到。
三、銀行理財預期收益"虛高"
為什么說銀行理財目前的預期收益率虛高呢?原因主要有兩點:
1、這是"努力后"的收益率
目前,處于流動性寬松,債券收益率已經處在低位的環境。以票息收入和資本利得收入為主的銀行理財產品在資產配置方面壓力較大。我們可以理解成,能買到的資產價格都比較高了,上漲幅度有限。因為不同于股票,債券是一種價格"上有頂"的資產,不太可能價格無限制上漲。
前面提到,銀行理財產品預期收益率的估測方式是在考慮了諸多策略,排除市場極端情況后得出的大致收益率。
也就是說,投資經理會為我們去努力實現這個收益率目標。銀行理財的預期收益率在給投資人心理預期,同時也是在給自己一個比較基準。
2、同僚壓力
2020年,是銀行理財子公司完整運作的元年。

版權聲明:所有文字來自于網絡搜索和網站公開顯示結果,如有不妥,請聯系刪除。
-
在線杠桿配資平臺股票配資公司開戶久聯優配:投資者如何控制股票配資的倉位比較好?
在進行股票配資炒股的時分,投資者想要操控好本身的倉位,那么在炒股的時分,投資者需求依據股市的行情來操控,由于投資者炒股盈虧,有一部 [詳細]
-
人臉識別剛需急增:教育部門遠程招考 游戲欲拒未成年人亂消費
財聯社5月8日訊,早盤生物識別板塊大漲,截至早盤收市,國民技術(300077,股吧)漲停,廣電運通(002152,股吧)、飛天誠信(300386,股吧)等跟漲 [詳細]
-
午盤:大盤跳水滬指跌0.31% 復星醫藥再遇閃崩
滬指7月6日分時圖 新華網北京7月6日電 周四兩市低開,大盤一度維持橫盤態勢,盤中鋰電池、無人零售、次新股等表現活躍,臨近午盤,兩市攜手 [詳細]
-
科創板炒股配資公司金斧子股票配資:如何選擇最適合的股票配資杠桿?
在配資的時分一旦不沉著就會失去很多好的時機。股市的改變是很大的,有時分會有一定的時機,我們在配資的時分假如想要取得收益就一定要掌握時 [詳細]
-
通知:國投安信期貨已完成止盈止損系統部署
尊敬的國投安信期貨客戶: 根據監管部門關于落實穿透式監管的相關要求,為確?蛻敉ㄟ^交易終端軟件設置的止盈止損單直達國投安信期貨交易 [詳細]
-
中國鐵建關于相關內幕信息知情人買賣公司股票情況查詢結果的公告
證券代碼:601186證券簡稱:中國鐵建公告編號:臨2020—041中國鐵建股份有限公司關于相關內幕信息知情人買賣公司股票情況查詢結果的公告本 [詳細]
-
英唐智控:重大資產出售暨關聯交易預案
英唐智控 重大資產出售暨關聯交易預案股票代碼:300131 股票簡稱:英唐智控 上市地點:深圳證券交易所 深圳市英唐智能控制股份有限公司 重 [詳細]
-
上證龍頭企業交易型開放式指數證券投資基金2020年第1季度報告
上證龍頭企業交易型開放式指數證券投資基金2020年第1季度報告查看PDF原文 上證龍頭企業交易型開放式指數證券投資基金 2020 年第 1 季度報告 [詳細]
-
【美股收盤】油價暴跌后企穩 美股三日來首次錄得上漲 道指飆升逾400點
油價在創紀錄的暴跌后企穩,同時好于預期的企業業績也提振了市場人氣,美股周三(4月22日)出現三日以來的首次上漲:道瓊斯工業指數上漲456.9 [詳細]
-
“瑞幸造假”可以理性批判,“陰謀論”可以休矣!
原標題:“瑞幸造假”可以理性批判,“陰謀論”可以休矣! 來源:財視傳媒4月2日“自曝”巨額數據造假以來,此事不斷發酵。先是波及瑞幸的 [詳細]