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【機械軍工石康】塔機租賃行業深度報告:裝配式建筑驅動發展,行業集中度有望提高

來源:網絡搜索 2020-05-14 06:31

來源:興證研究

1、基本情況:行業增長有望提速,市場集中度逐漸提高

1.1、塔機租賃本質上是業務分包,行業擁有較高進入壁壘

塔機(也稱“塔式起重機”)設備租賃業務是一種向設備使用方提供從設備進場安裝、現場操作、維修保養到最終拆卸離場等全方位的綜合解決方案和服務。塔機租賃行業的上游為塔機制造商,因為塔機單價較高,塔機租賃商多采用融資租賃、分期付款等方式采購塔機設備。塔機租賃行業的下游為房地產和基礎設施建筑施工企業,由于塔機具有單價高、型號多、專業性強、操作難度大、安全風險高、運輸成本高等特點,建筑施工企業往往選擇租賃方式。據中國工程機械工業協會和“技工人服務”數據,2006年我國新增租賃塔機占當年塔機銷量的比例為57.25%,到2018年,這一比例提高到80%。建筑施工企業對塔機租賃的認可度不斷提高。

塔機租賃是以濕租模式為主的外包服務,本質上是一種業務分包。與普通設備租賃不同,塔機安裝和拆卸技術難度相對較高、安全風險系數大,需要專業服務,因此租賃公司在向客戶提供塔機租賃服務過程中,還包含安裝拆卸業務、維修服務,并配備操作機手。特種作業操作人員需具備操作證件才能上崗。

塔機租賃商提供塔機租賃服務的收入主要包括兩方面:一是設備租賃費用,二是設備進出場費用(包括設備安裝、拆卸費用、報檢費等),設備租賃費用一般按月/季支付,以月支付為主;設備進出場費用則按合同約定按次支付。

在塔機租賃過程中,塔機租賃商負責設備從安裝到拆卸離場的所有環節。塔機租賃商通常通過招投標方式取得經營合同,簽訂合同后,塔機租賃商根據施工環境需要設計整體施工方案,隨后開始塔機設備安裝服務(包括現場定位,安裝基節及標準節、回轉支座、平衡臂、起升機構組及動力包組、部分平衡重塔頂總成、起重臂、鋼絲繩等),待設備安裝完畢,塔機租賃商提供配備操作機手進行高空作業,出現質量問題則相應提供維修服務,到設備使用完畢,塔機租賃商繼續負責設備拆卸離場。

塔機租賃服務行業的進入壁壘主要包括:1)資質壁壘——塔機是起重機械的一種,屬于“特種設備”,該類設備由于體積和重量大,且大多需要高空作業,危險性較大,施工方需嚴格遵守《安全生產法》、《建筑起重機械安全監督管理規定》等國家法規和行業規定,塔機租賃商需具備《中華人民共和國特種設備安裝制造維修許可證》和起重設備安裝工程專業承包資質,特種作業操作人員需具備操作證件才能上崗;2)經驗壁壘——塔機安裝個性化定制需求多,原廠設計的起重機械可能不能充分滿足實際施工需要,需要根據實際建設項目、施工環境的特點和要求,提出創新的設計圖紙,如增加獨立高度、提升局部起重性能等,這要求租賃公司具備豐富的行業經驗的核心技術人員;3)資金壁壘——塔機行業屬資金密集型行業,塔機采購單價較高,行業資質對塔機租賃商的注冊資本等也有明確要求。

1.2、塔機租賃下游以房地產為主,未來市場增長有望提速

塔機租賃下游為建筑行業,包括房地產、基礎設施建設等行業,其中房地產業占比約80%-90%。我國塔機租賃行業從20世紀80-90年代開始萌芽,當時的租賃商以國有企業設備管理機構為主,他們在保證內部施工的前提下提供部分外部租賃服務。當時很少有個體業主購買塔機從事租賃,主要原因是個體業主資金實力有限,且很多大公司擁有自己的設備,無需從外部租賃設備。20世紀90年代后期,隨著中國土建工程領域總承包模式的推廣,個體業主租賃設備也開始萌芽,逐步出現專業化分工的趨勢。2000年起,建筑業走出低谷,工程機械行業開啟新一輪黃金發展期,塔機租賃行業也隨之進入高速發展期。

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