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被邊緣化的B股:逢暴跌才被關注 歷史遺留問題何解

來源:網絡搜索 2020-05-14 06:29

原標題:被邊緣化的B股:一度閃崩7% 逢暴跌才被關注 歷史遺留問題何解

來源:經濟觀察網

經濟觀察網 記者 鄭一真 只有暴跌了才被記起,而恢復平靜之后又迅速被市場忘記,這大概是當下B股的窘境了。

5月12日,上證B股指數(000003.SH)盤中跌幅一度超過7%,引發市場關注。當天收盤B股指數報202.25點,暴跌5.1%,目前市場上僅有的96只B股幾乎全線下跌,跌幅超過9%的有14只。

對于B股的暴跌,市場眾說紛紜,新證券法不允許個人賬戶出借,以及特朗普要求美國退休基金不能買中國公司等消息,被認為是這場暴跌的主要誘因。東沛B即將成為歷史上第一只因面值退市的B股,這也令整個板塊承壓。

隨著QFII的便利性增加以及滬深港通的開通,通過B股配置中國市場的外資越來越少。近兩年來,全部B股單日成交金額基本在2億元附近波動。注冊制全面推行之后,B股變得越來越邊緣化,經過20多年的發展,難逃成為“歷史遺留問題”的厄運。

閃崩背后

5月12日,B股市場上,國新B、凱馬B、東貝B股等領跌,下跌幅度大的B股標的市值一般也比較小。

中金公司數據顯示,今日B股閃崩有以下特點,上海B跌(美元計價)幅遠大于深圳B(港幣計價)(6.91% vs 2.36%);市值小的跌幅一般比市值大的跌幅大,一般市值偏大的股票流動性好,基本面關注度也較高;今天跌幅大的年初至今跌幅往往也偏大。

記者采訪梳理發現,B股盤中閃崩的原因主要有三個方面:

一是新證券法規定個人賬戶不得借出。前海開源基金經理楊德龍分析認為,B股是以人民幣標明面值以外幣認購和買賣在中國境內上海深圳證券交易所上市交易的外資股,由于賬號之前有借用海外人士護照開戶的情況,又加上B股交易量小,午盤前不足2億的成交量,以及籌碼集中的特點,一旦有資金拋售就會造成大跌。

中閱資本總經理孫建波對經濟觀察網表示,當B股失去流動性的時候,流動性折價就比較嚴重,現在不允許借用他人賬戶炒股,而B股又有很多賬并不一定是本人的,所以導致大家對流動性折價的擔心又上升了。

二是消息面上,媒體爆料稱,美國總統特朗普不希望美國聯邦雇員養老金基金——the Thrift Savings Plan投資中國股票,這只基金投資于中國股票的資產大概在40億美元左右。

上善若水投資總監侯安揚認為,B股的暴跌可能和特朗普放出的消息有關。雖然A股一度受影響,上證指數當天下跌0.11%收報2891點,但侯安揚表示,“B股對A股的影響有限,事實上,B股參與的人很少了,現在是一個特別邊緣的市場!

中金公司認為,B股回調,特別是上海B股的回調可能更多是因為流動性方面的原因,而非基本面突然出現惡化。B股市場目前有約不到100只個股,除了少數幾只市值偏大的個股外,其他大部分個股市值偏小、缺乏流動性,邊際有一點賣壓,就會導致股價的劇烈反應,特別是整體市值偏小的上證B指數。實際上,最近一年以來,市值偏小的上證B大幅跑輸深圳B指。

另外,東沛B股退市的消息也令B股承壓。5月11日,東灃B正式停牌,因公司股票已連續20個交易日收盤價格均低于面值,退市幾乎已成定局。這也意味著東沛B將成為國內股票市場上首只面值退市的純B股。

東沛B退市,也給為數不多的B股敲響警鐘。B股市場長期交投寡淡,已經不能成為企業有效的融資渠道。東沛B雖然進行多次自救,始終無果。2012年,純B股閩燦坤B在連續18個交易日跌破面值后,最終通過縮股方式才維持住上市地位。

B股的窘境

B股歷史上曾出現過多次暴跌超過6%的情況,據統計從1991年5月23日以來,包括今天在內,B股指數有86次跌幅超過6%。

楊德龍表示,B股暴跌對當天的A股走勢形成一定影響,但有58次B股暴跌之后次日滬指出現上漲,也就是說B股下跌對于A股市場的拖累是短暫的,不必過于擔憂。

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