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創金合信價值紅利混合A : 創金合信價值紅利靈活配置混合型證券投資基金招募說明書(更新)摘要(2020年5月)(15)

發布時間:2020年05月14日 06:32 來源:網絡搜索 手機版



1)定性分析
本基金將通過以下信息深入了解上市公司的公司治理、經營主業、戰略規劃和長期發展
前景,精選基本面良好、未來盈利空間和發展潛力大的股票:
①公司治理結構、管理團隊、公司的長期愿景與企業文化;
②上市公司所屬細分行業的產業政策和政策的變化趨勢;
③公司和行業所擁有的核心技術和技術壁壘的高低,技術成熟度,以及技術演變的趨勢,

是否會出現顛覆性的新技術;
④調研上市公司及其產品的市場需求情況、市場供給情況,供需格局和競爭結構,進入
壁壘和退出壁壘的高低,以及是否會出現行業外的跨產業競爭者;
⑤研究公司所處行業中各種不同商業模式的競爭和演化,分析公司的核心商業模式,及
該商業模式的穩定性和可持續性。

2)定量分析
基金管理人將主要從公司盈利能力、成長能力、負債水平、營運能力等維度,就個股的
基本面價值進行定量判斷。在此基礎上,本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特
點,選擇合適的估值方法和估值指標,精選出價值被市場顯著低估的股票。本基金重點關注
的估值指標包括但不限于市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市現率(P/CF)、市銷率(P/S)、
股息率(D/P)、經濟價值/息稅折舊攤銷前利潤(EV/EBIT)等相對估值指標,以及資產重
置價格、現金流貼現模型(DCF)、股息率貼現模型(DDM)等絕對估值指標。

(3)股票投資組合管理
本基金根據前述對價值紅利特征企業的識別,結合公司基本面分析、估值水平分析、市
場時機選擇和個股流動性情況,進行股票組合構建。當公司不再符合前述條件,或公司的基
本面、股票的估值水平出現較大變化時,本基金將適時對股票投資組合進行調整。

3、固定收益類資產投資策略
(1)債券投資策略
本基金結合對未來市場利率預期運用久期調整策略、收益率曲線配置策略、債券類屬配
置策略、利差輪動策略等多種積極管理策略,通過嚴謹的研究發現價值被低估的債券和市場
投資機會,構建收益穩定、流動性良好的債券組合。

(2)資產支持證券投資策略
本基金采取自上而下和自下而上相結合的投資框架進行資產支持證券投資。其中,自上
而下投資策略指在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上,運用定量或定性分析方法
對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析,
對收益率走勢及其收益和風險進行判斷;自下而上投資策略指運用定量或定性分析方法對資
產池信用風險進行分析和度量,選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。

(3)可轉換債券投資策略
可轉換債券同時具有債券、股票和期權的相關特性,結合了股票的長期增長潛力和債券
的相對安全、收益固定的優勢,并有利于從資產整體配置上分散利率風險并提高收益水平。

本基金將重點從可轉換債券的內在債券價值(如票面利息、利息補償及無條件回售價格)、
保護條款的適用范圍、期權價值的大小、基礎股票的質地和成長性、基礎股票的流通性等方
面進行研究,充分發掘投資價值,并積極尋找各種套利機會,以獲取更高的投資收益。

(4)中小企業私募債投資策略

本基金在控制信用風險的基礎上,采取分散化投資方式進行中小企業私募債的投資;
金管理人將緊密跟蹤研究發債企業基本面情況,適時調整組合,控制投資風險。

(5)證券公司短期公司債投資策略
本基金將通過對發行主體的公司背景、資產負債率、現金流等因素的綜合考量,分析證
券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平,盡量選擇流動性相對較好的品種進行投 http://www.fyeahblog.com/dapanfenxi/181467.html

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