孫璐璐

銀行理財子公司真的來了！最先“嘗鮮”的，是坐擁總計4.4萬億銀行理財的行業龍頭——工行和建行。

5月22日，銀保監會發布公告稱，日前，銀保監會批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業。銀行理財子公司開業將進一步豐富機構投資者隊伍，通過研發符合市場需求的理財產品，增加金融產品供給，為實體經濟和金融市場提供更多新增資金，更好地滿足金融消費者多樣化金融需求。其他批準設立的理財子公司也在抓緊推進正式開業的各項準備工作。另還有多家商業銀行設立申請已獲受理。

銀保監會選擇最先批準這兩家公司開業，符合監管部門堅持的發揮大行“頭雁引領”作用。一方面，作為銀行理財行業的“老大”，截止2018年末，工行非保本理財產品規模就達2.58萬億，居行業絕對第一，擁有超過2500萬個人客戶與50萬法人客戶；另一方面，建信理財是監管首批獲批籌建的理財子公司，截至2018年末，建行非保本理財產品余額達1.85萬億元。

據統計，截至2019年4月，共有31家銀行披露理財子公司籌建計劃，其中大行6家、股份制銀行9家、城商行14家、農商行2家。

老百姓投資將享受四大利好

銀行成立理財子公司對老百姓理財也有著深遠影響。作為老百姓主要的金融投資品種，銀行理財在資管新規發布之前經歷了爆發式增長的黃金時代，也為老百姓帶來的不菲的投資收益。

截至2018年末，非保本理財產品4.8萬只，存續余額22.04萬億元，其中，面向個人投資者發行的非保本理財產品就達19.16萬億元，占比高達87%，去年個人類產品累積實現兌付客戶收益8403億元。

理財子公司為商業銀行下設的從事理財業務的非銀行金融機構，其所適用的監管標準與其他資管機構總體保持一致。因此，相比從前，對老百姓購買銀行理財產品而言，將主要享受以下利好：

一是理財產品可直接投資股票。在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上，進一步允許理財子公司發行的公募理財產品直接投資股票。

因此，理財子公司的成立對A股也是利好，有望為A股帶來不少的增量資金。華泰證券分析師沈娟分析，2018年末銀行表外理財規模達22.04萬億元，保守估計初始入市規模僅5%，則入市資金規模達1.1萬億元。目前銀行客群以低風險偏好的一般個人投資者為主，理財資金入市有望多配低波動板塊。

二是不再設銷售起點門檻。參照其他資管產品的監管規定，不在《理財子公司管理辦法》中設置理財產品銷售起點金額。

之前理財新規規定，商業銀行發行公募理財產品的，單一投資者銷售起點金額從不低于5萬元人民幣降到不得低于1萬。理財子公司辦法進一步將門檻降至零，不再設置銷售起點金額。

三是銷售渠道擴寬。理財子公司理財產品可以通過銀行業金融機構代銷，也可以通過銀保監會認可的其他機構代銷，并遵守關于營業場所專區銷售和錄音錄像、投資者風險承受能力評估、風險匹配原則、信息披露等規定。

四是線上認購更為方便，不強制要求個人投資者首次購買理財產品進行面簽。但仍要堅持“雙錄”（錄音錄像）和專區銷售等規定。

并非所有大行保留總行資管部

監管批復理財子公司的速度可謂高效，足見監管部門希望理財子公司盡早成立。國有大行雖然宣布設立理財子公司計劃較晚，但卻是首批獲得監管批復的銀行。從去年12月底銀保監會正式批準建設銀行、中國銀行設立理財子公司申請，到今天兩家國有大行理財子公司獲開業批復，時隔不足5個月，其中，工行從獲得籌建批復到獲得開業批復時隔僅3個月左右。

按照資管新規規定，銀行理財子公司機構設立須經籌建和開業兩個階段�；I建期是自批準決定之日6個月內，申請人應當在規定的期限屆滿前提交開業申請，由銀保監會審查并決定；銀保監會將在2個月內作出核準或不予核準的書面決定；接下來，銀行理財子公司將領取金融許可證和營業執照。 http://www.fyeahblog.com/dapanfenxi/177791.html