原標題：為什么財報的GAAP和Non-GAAP的利潤會出現如此大差異？ 來源：中國會計視野

本文來源于中國會計視野

部分內容參考作者王新《GAAP和Non-GAAP的區別》一文

GAAP（GAAP是GenerallyAccepted?AccountingPrinciples的縮寫，指美國通用會計準則）和Non-GAAP（美國上市公司在GAAP財報基礎上調增、調減部分項目編制而成的備考利潤表，即Non GAAP）利潤巨大差異的討論。

其實這個話題由來已久，在美上市的中國公司公布財報時經常會引發此類爭議。從合規性上看，這種將GAAP利潤調整為Non-GAAP利潤的做法是符合美國證券市場信息披露規則的。

Non-GAAP披露要求允許調減的費用項目包括某些一次性、非常規的支出，比如，重組費用（restructuring?charge）、收購費用（acquisition?cost）、股權激勵費用等。

1、股權激勵：

巨額的期權費用是許多處于高增長模式的科技公司和大型互聯網公司的通病，將其算入損益表后，基本都是呈現虧損。為了解決這個「問題」，這些高新技術公司往往會在財報中單列出意向調整后的利潤（Non- GAAP凈利潤），美名其曰「數據修正」，其本質就是利用股權激勵「調節利潤」。股權激勵實質上是公司管理戰略的一種，用公司股票或者期權來補償或者獎勵員工的勞動。在進行會計計量時，給予員工股權激勵會擴大公司的股本，為了報表的平衡需要從利潤表中扣除該部分股權激勵的金額，但是在財報當期并沒有發生實質性的現金流動，因此該項非現金損益的衡量影響著非GAAP計量的結果。

2、折舊及攤銷：

根據會計準則，營業收入減營業成本減各項費用可以計算得出凈利潤，但對凈利潤影響大而且常見的是折舊/攤銷政策。一家公司可以選擇直線的資產折舊也可以選擇加速的資產折舊，即便都選擇直線折舊，折舊年限的不同對業績影響也會很大。

所以，EBITDA 等實際上屬于Non- GAAP的會計概念便為大部分投資者所利用，但「輕資產」企業本沒有多少固定資產和無形資產可以折舊或攤銷，所以EBITDA對多數成長型互聯網企業沒有太大的意義。

3、投資性資產重估：

a）消耗性資產主要是庫存的原材料，使用后計入營收成本；

b）資本性資產是生產經營中必不可少的固定資產（場房設備等）和無形資產等（知識產權、土地使用權等），以成本入賬并按照會計政策進行折舊或攤銷；

c）投資性資產是企業為了獲得投資收益而購買并持有的（如股票、房產），按照會計準則每期需要進行公允價值評估，并且其價值并不會因為持有而消失。

大型房地產公司持有的「投資性物業」如寫字樓、商場、停車位等，目的是出租及享受升值。根據現行的通用會計準則，對投資性物業重新估值出現的差值可以計入當期損益。于是，「價值重估」成為大部分企業進行盈余管理時的重要項目， 借以達到「虛增利潤」的目的。

既然規則允許這樣做，公司管理層自然會充分利用規則使公司業績看起來更好看。所以京東可以理直氣壯地解釋說「Non-GAAP更能反映企業的真實經營情況，為管理層和投資者提供有用的信息」。

由此可見，美國證券市場信息披露規則相對中國而言更為寬松，自由度更高。很難理解為什么連股神巴菲特都不認可的Non-GAAP能夠存在這么久�？傊�，無論規則是否合理，我們都無法改變。對于GAAP和Non-GAAP利潤差異無須再大驚小怪，這些都是美國證券市場正常的信息披露行為，除非有證據表明公司違反了SEC的Non-GAAP披露要求，否則不宜動輒就稱公司粉飾業績。

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編輯/elisa