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1萬字純干貨!重陽投資王慶主持“群英會” 四大私募力挺A股 只要找到這樣的股票 你就……!

發布時間:2020年04月26日 13:40 來源:網絡搜索 手機版

中美經貿磋商撲朔迷離,A股市場未來將何去何從?投資者結構的變化對A股投資的影響幾何?如何看待以消費加科技為核心資產概念?如何看待港股的價值?哪些板塊具有確定性行情?

在9月4日《中國基金報》主辦的“2019中國私募峰會”上,以《資本市場未來之變》為主題,重陽投資總裁王慶主持,世誠投資董事總經理陳家琳、中歐瑞博投資董事長吳偉志、同犇投資總經理童馴和基巖資本副總裁范波參與討論。

在上述各大私募大佬眼中,市場已逐漸脫敏中美貿易爭端,短期內市場不會有系統性大行情,但充滿各種結構性機會,消費加科技是一方面,在弱市中在細分行業仍具有絕對優勢、知名度卻不高的龍頭也有大機會。最后,他們還分享了各自最看好的具體板塊和方向。

以下是該主題演講的文字實錄:

關于中美貿易爭端的影響

王慶:這個環節的討論是資本市場的前景,我這邊準備了四個問題。

第一個問題,面對中美貿易摩擦的沖擊和國內經濟的下行,A股市場未來一段時間,半年或者一年大概怎么走?實際上關鍵是后面,我們先請家琳總回答這個問題。

陳家琳:這個問題一直也是困擾著我們,我們到現在也沒有一個那么明確的答案。因為市場受到的不確定的影響因素要比以前多很多,就像剛才講到中美貿易摩擦,現在大家很清楚不單單是經貿摩擦,其實它是一種全面的戰略競爭,這種情況在之前沒有發生過。

但是在這種不確定性下,我們要做的事情更多還是去尋找確定性。具體來講,怎么樣避虛就實。外貿可能受的壓力更加大一些,相對而言,內需可能就稍微好一點?凑麄經濟,未來我相信服務經濟占的比例也會進一步提升,我們做投資,可能會更多往那個方向去靠,哪怕這個市場本身還會保持相當的增長,如果把結果做好的話,未來還是有蠻好的機會。

王慶:下一個我們請吳總,五月份以來,雖然貿易摩擦升級的力度比較大,但對市場的影響似乎比去年要小一些,是不是我們的A股市場對這個問題有所脫敏呢,您怎么看這個問題?

吳偉志:一輪一輪的加碼,像拍賣一樣,但資本市場的反應是在減碼。第一輪的出價是從零到一的過程,資本市場是很恐慌的;但隨著從一到二、二到三、三到四的過程中,資本市場的反應是逐漸淡化的。其實是兩個因素:第一,從2015年進入熊市這4年多的時間,資本市場有一個特點,A股過去一段時間對利空反應很遲鈍,消息很重要,市場對消息的反應更重要。從這個現象看,市場對貿易摩擦的反應符合我們對市場的判斷。第二,我們對市場的判斷是這樣的:整個熊市下擺,到了去年底今年初擺到了極致,其實從2019年1月份開始,雖然有各種壞消息、大家還很恐慌、很猶豫,但是市場的重心是上移的,是有賺錢效應的,賺錢效應正在擴散。

所以我們回到王慶總剛剛的問題,我們認為市場對貿易摩擦已經脫敏了,貿易摩擦這個話題掀不起波浪了,市場已經回到自己的運行規律了。對市場的判斷上,我們的觀點是最悲觀絕望的時候過去了,市場已經進入了底部區間震蕩,重心上移,賺錢效應從少數的幾家公司進一步的擴散。這種現象如果能夠持續,就會形成增量資金入市的可能性。

王慶:謝謝,我們請同犇投資的童總講一講。

童馴:跟大家分享我們對未來市場的看法之前,先跟大家分享一下,過去我們是怎么看,怎么操作的。我們去年二月份以后對市場一直偏謹慎。我在公司內部討論時經常說,去年有點像2008年,2008年3月7日,我寫的報告《減速增長、降低預期將成為主題詞》就是市場上第一篇揭示2008年上市公司盈利風險的報告。我們去年倉位一路往下降。

今年1月份開始發現不對,1月4日開始股市大的背景就不一樣了,我們陸續跟蹤下來,經銷商們都反映1月份的銷售情況明顯超預期,跟原來擔憂的情形完全不一樣,于是我們就逐漸買回來了,最近幾個月一直沒有減倉。對于現在市場的看法跟去年不一樣,今年有很多積極的因素,第一,貨幣政策、財政政策總體是寬松的、積極的。第二,以美國為代表的國家不是在加息,而是降息。第三,外資總體來說還是流入的,盡管流入的金額要低于年初的預期,但是大的方向一定是流入的。MSCI權重從去年的5%調整為今年11月末的20%。第四,國家對金融、資本市場更加重視。 http://www.fyeahblog.com/chaogufangfa/177028.html

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